央行新聞發言人：金磚國家為何建立應急儲備安排

導讀：7月15日，中國人民銀行行長周小川代表中國政府與其他金磚國家代表在巴西福塔萊薩簽署《關于建立金磚國家應急儲備安排的條約》，應急儲備安排初始承諾互換規模為1000億美元。登尼特資本運營機請您參考來自《經濟日報》的資訊：

金磚國家為何要建立應急儲備安排？中國的權益如何在應急儲備安排的治理和決策機制中得到體現？中國人民銀行新聞發言人近日就相關問題回答了記者提問。
   
金磚國家開發銀行和金磚國家應急儲備安排相互獨立 

問：金磚國家開發銀行和金磚國家應急儲備安排二者有何聯系、有何區別？
  
答：金磚國家開發銀行和金磚國家應急儲備安排相互獨立，在宗旨、規模、運作與決策機制等方面明顯不同。首先，金磚國家開發銀行著眼于長期發展融資，為金磚國家及其他新興市場和發展中國家的基礎設施建設和可持續發展提供資金支持；而金磚國家應急儲備安排著眼于金融穩定，在成員國面臨國際收支壓力時提供短期流動性支持。其次，金磚國家開發銀行初始認繳資本（即啟動資金）為500億美元，并在金磚國家之間平均分配；而金磚國家應急儲備安排初始承諾互換規模1000億美元，其中中方承諾出資410億美元，巴西、俄羅斯、印度各180億美元，南非50億美元。第三，金磚國家開發銀行在正式成立后各成員國要實際繳納一定比例的股本，用于日常運作；而金磚國家應急儲備安排僅是出資承諾，只有在有關國家提出申請并滿足一定條件時才通過貨幣互換提供資金。第四，金磚國家開發銀行各成員國平均分配股權和投票權，其治理結構包括理事會、董事會和管理層等；金磚國家應急儲備安排治理結構包括理事會和常務委員會，各成員國投票權與承諾出資額掛鉤，除設立5%基本投票權平均分給金磚五國外，剩余95%投票權按承諾出資額成比例分配。中國承諾出資最多，因而投票權也最高。最后，金磚國家開發銀行運作方式主要為基礎設施投融資業務，而金磚國家應急儲備安排是以多邊貨幣互換為基礎的貨幣合作框架，借鑒了其他類似的區域性貨幣合作機制如清邁倡議多邊化的成功經驗。
   
增加全球金融安全網層次
   
問：金磚國家為何要建立應急儲備安排？
   
答：在全球經濟金融高度融合的大背景下，一國即便基本面較好，也會因各種外部沖擊而面臨短期國際收支困難?，F有的全球金融安全網中，國際金融機構受其治理結構和貸款條件制約未必能快速紓困，中央銀行間雙邊貨幣合作可能資金實力不足。金磚國家應急儲備安排將在全球金融安全網中增加新的層次，是在有關金磚國家出現國際收支困難時，其他成員國以多邊貨幣互換形式向其提供流動性支持、幫助紓困的集體承諾，旨在促進金磚國家和全球金融穩定。
   
采用雙層治理與決策機制
   
問：應急儲備安排中各國承諾出資額是如何確定的？
   
答：金磚各國的承諾出資額是在統籌考慮各自發展階段、GDP水平、外匯儲備規模等基本國情因素后協商確定的。2013年3月，金磚國家領導人在德班峰會上宣布“建立規模1000億美元的應急儲備安排是可行的”。
   
問：我國借款的可能性較小，為何要參與這種機制？
   
答：中國經濟已與世界經濟高度融合。國際金融市場如出現大幅動蕩，我們難以獨善其身。我們與其他新興市場經濟體發展階段相似，面臨共同的外部沖擊。因此，幫助他們實現金融穩定，既符合我國自身利益，也符合全球利益。
   
金磚國家通過建立應急儲備安排加強貨幣合作，豐富和充實了金磚合作的內容，強化了金磚國家集體防御外部沖擊的能力，將為未來合作提供持續動力、開辟更廣闊的空間。
  
問：中國作為潛在的主要出資方，其權益如何在應急儲備安排的治理和決策機制中得到體現？
   
答：應急儲備安排采用雙層治理與決策機制：由部長級理事會以共識決定戰略性問題，由常務委員會以共識或簡單多數票決定操作性問題。各國投票權與承諾出資額掛鉤，但為兼顧各方訴求，設5%的基本票由五國均分。綜合計算，我國投票權為39.95%，巴西、俄羅斯、印度各為18.10%，南非為5.75%。
   
這種治理與決策機制既體現了金磚國家間基于戰略互信在絕大多數事項上尋求共識決策的精神，又保障了互換及展期申請審批的決策效率，是各方利益綜合平衡后較為均衡的結果。中國在決策機制上的權益得到了有效保障。
   
出資方資金安全如何保證
   
問：如何兼顧應急儲備安排下互換資金的安全與資金撥付效率？
   
答：金磚國家應急儲備安排不僅僅通過流動性工具在發生國際收支困難之后提供資金支持，還可以通過預防性工具在實際困難發生前，通過各成員國建立的互換承諾，穩定預期，減少不確定性，提振市場信心，從而有助于防患于未然，化解各種外部沖擊對各國金融穩定的影響。
   
為保障出資方資金安全，金磚國家應急儲備安排參照清邁倡議多邊化做法，要求大部分出資與國際貨幣基金組織貸款安排掛鉤。但考慮到緊急情況下互換資金的快速撥付，應急儲備安排允許資金融入國在無國際貨幣基金組織借款規劃情況下，從該應急儲備安排融資最高可達其該安排下******借款額度的30%。
   
此外，各方還約定了批準互換申請與展期的具體條件，包括保障債權地位等，要求信息及時報送、無拖欠記錄。各方對履行應急儲備安排下各項義務、法律合規和資金支付保證等均作了約定。
   
問：有人把這種安排叫“儲備庫”，是否意味著各國將要拿出儲備集中到一起使用？
   
答：特別應說明的是，金磚各國的承諾資金是一種預防性安排，各國并不需要立即支付資金，只做名義互換承諾，不涉及直接的儲備轉移。僅當有成員國有實際需要、申請借款并滿足一定條件時才啟動互換操作、實際撥付資金。

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